创业板实行注册制越来越近了

原创 2020-06-26 08:19  阅读

  其中,“改革创业板并试点注册制,发展多层次资本市场”由证监会牵头,6月底前出台相关政策,年内落地。“支持企业扩大债券融资”由人民银行、国家发展改革委、证监会等按职责分工负责,8月底前出台相关政策,年内持续推进。

  6月11日,在上海市政府新闻办举行的“第十二届陆家嘴论坛”筹备工作介绍会上,证监会办公厅副主任李钢表示,将在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上,稳步在全市场实行股票发行注册制。

  李钢表示,将持续推进科创板试点注册制的制度创新,进一步完善科创板试点注册制的制度规则,提高注册制审核透明度,优化工作程序。

  李钢海指出,下一步证监会将在市场各方积极参与、共同推动下,稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革,主要工作在于三方面,一是持续推进科创板试点注册制的制度创新,进一步完善科创板试点注册制的制度规则,提高注册制审核透明度,优化工作程序;二是推进创业板试点存量市场注册制改革的平稳落地,当前创业板改革并试点注册制主要制度规则已经完成公开征求意见,将尽快向市场发布;三是在及时总结评估科创板、创业板注册制改革经验的基础上,稳步在全市场实行股票发行注册制。

  李钢指出,注册制改革是这一轮资本市场改革的龙头,资本市场已经在科创板试点了增量市场的注册制改革,正在扎实推进创业板存量市场的注册制试点改革。下一步,证监会将按照新的证券法,和国务院办公厅《关于贯彻实施修订后的证券法的有关通知》的要求,坚持尊重注册制的基本内涵,借鉴最佳国际实践,体现特色和发展特征的原则,在市场各方的积极参与和推动下,稳步推进、分步实施以信息披露为核心的注册制改革。

  6月11日,证监会办公厅副主任李钢在第十二届陆家嘴论坛筹备工作介绍新闻发布会上表示,设立科创板并试点注册制一年来开局良好,推进比较顺利,主要的制度安排经受住了市场的检验,总体符合预期,各方反应积极。一是运行基本平稳,截至6月5日,106只科创板股票较发行价平均上涨159%,科创板交易活跃度较高,开通科创板交易权限的投资者527万人,交易秩序良好,市场博弈较为充分。二是支持科技创新的效果逐步显现,科创板坚守板块定位,支持和鼓励硬科技企业上市,发挥了示范作用,截至6月5日,科创板上市公司达到106家。三是试点注册制的运行平稳有序。

  李钢指出,科创板试点注册制紧紧抓住信息披露这个核心,督促发行人真实、准确、完整的披露信息,中介机构切实负起把关责任,由投资者自主进行价值判断,真正把选择权交给市场,取得了较好的试点效果。发行上市的包容性明显提高,未盈利企业、特殊股权结构的企业、红筹企业等原先难以在国内上市的企业陆续登陆科创板。发行上市审核注册的标准、程序、内容、过程公开、透明、高效、可预期,各个环节都有明确的时间要求,基本得到了市场的认可。

  李钢表示,下一步,将按照错位发展、适度竞争的原则,统筹科创板发展与资本市场其他板块改革的关系,支持科创板尽快形成一定规模,树立良好品牌和示范效应,支持科创板在基础制度改革方面新型显示,推动科创板审核提质增效,推进产品创新,提高科创板投融资的便利性,更好发挥资本市场试验田的作用。

  市场也在焦急等待创业板注册制改革落地,其中目前创业板IPO在审企业也最焦急的一个群体。

  据21世纪经济报道记者的统计,目前创业板存量排队企业的数量有203家,其中在审未上会的企业有183家,过会等待尚未取得发行批文的企业有19家,还有一家企业上会后被发审委决定暂缓投票。

  除了过会尚未取得批文的企业外,剩下183家企业都将由证监会平移至深交所,这些存量企业也是首批尝鲜注册制的群体,而目前根据前期深交所的要求,券商和企业已经在积极准备向深交所申请的材料,一旦制度落地就第一时间向交易所提交申请。

  “项目组近期根据科创板的要求在准备创业板注册制申请的材料,就我们了解,创业板注册制的要求和科创板差别不大,现在已经准备差不多了,就等正式的文件发布后,按照要求制作好材料向交易所提交申请,希望这个月底之前政策能够落地,让存量企业可以尽早在交易所开始审核。”北京地区一家中小型券商投行业务线人士表示。

  中山证券首席经济学家李湛6月11日撰文指出,注册制试点全面铺开,资本市场改革跨越深水区。注册制改革是我国资本市场改革的重点和难点,注册制改革进程缓慢曲折是股票市场成为我国资本市场相对薄弱环节、股权融资增长较为缓慢的重要原因。

  设立科创板成为我国资本市场注册制改革的突破口,2020年至今,科创板IPO企业数量为32家,首发募集资金375亿元,科创板的IPO企业数量和首发募集资金规模都远远超过创业板同期的IPO数量和募集金额。

  文章指出,科创板的运行情况表明,注册制可以有效提升资本市场运行效率、增大股权融资规模。科创板注册制试点推广至创业板市场,沪深两市同时实施注册制改革,意味着我国资本市场注册制改革正全面铺开,资本市场服务实体经济能力将得到进一步提升。

  6月10日,达晨财智总裁肖冰在公开演讲中表示,注册制的落地救活了整个创投行业,而且注册制在具体实施的过程中有些创新性做法,超出了市场预期。这从根本上解决了创投基金的退出问题。

  正是由于注册制带来的制度变革,资本市场的活力被激发,中国资本市场IPO数量会迎来爆发式增长。“中国A股过去IPO数量最多的一年是430多家,纳斯达克最多的一年是700多家。而A股在明年有望超过纳斯达克的纪录。”

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